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要说当下村里最火的基金，非科技类基金莫属，普遍涨势如虹！
比如芯片ETF基金，上周五竟然涨停板，一天飙涨10%。再比如人工智能AI基金，上周五普遍一天飙涨7-8%。更惊人的是，人工智能AI基金，短短个把月普遍涨超50%……
如此这般飙涨50%，泡沫还是机遇？
飙涨50%
以某头部中证人工智能产业基金为例。
7月份基金净值还在1块左右，现在已经冲到1.6附近了。
数据来源：iFind；截至2025年8月25日
与此同时，根据Wind数据显示，截至8月25日，近三个月权益类基金出现显著的赛道风格特征。表现最强的20只基金，几乎全部投向AI人工智能。
当然，基金的历史净值波动也贼大。
回顾历史行情：
该基金成立于2019年底，净值常年大幅震荡。还曾经在2022年-2024年数次大跌，不断创出历史最低点，最大回撤超50%。
然后去年9月底、今年8月两浪起飞，创历史新高，目前基金净值处于近五六年最高点。
下一个新能源？
就在科技主题基金霸榜，人工智能主题基金涨势如虹，投资者不断往里冲的时候，突然传小作文：有基金经理说现在的AI和2021年的新能源类似？
我刚开始还以为是风险提示。
因为2021年的新能源如何，大家都看在眼里，确实很火热，涨疯了都，但随后的跌幅也非常惨烈！
不过随后查了下，基金经理的原话是：
“目前AI板块在领涨，这和2020年的半导体、2021年的新能源类似，只要产业趋势明确，是牛市的天然载体”。
“但投资时，我更倾向于找业绩兑现路径相对清晰的。远期核心还是业绩能否落地，而这关键要看竞争格局。如果一家企业没有稳固的竞争力，远期业绩很难兑现。”
相对来说，该基金经理仍乐观看好人工智能，认为是牛市领涨风向标，行情可能继续攀涨。只是在投资时，需要挑选有核心竞争力的。
当然，也有基金经理明确担心风险，在访谈时提到，“国内AI产业链当下热度很高，但真正能稳定兑现业绩的标的可能不多。”
这倒是良心直言。
AI等科技领域前景确实很好，但竞争也很激烈，甚至烧钱很久，很多企业未必活到最后，加上现在热度极高，投资难度大大增加……
泡沫还是机遇？
首先客观的说，科技和人工智能没到泡沫的程度，涨幅也不算极高，更没全民热议。
从行情表现、市场热度来看，AI等科技板块，目前和当初的新能源板块很像。对人工智能等基金，短期趋势也是继续看涨的。
但我这么说，不是因为它未来有多靓眼。
而是不管什么品种、不管什么行业主题，在风口的时候，都很容易继续冲涨。原因有二：（1）资金热点聚焦；（2）趋势惯性。
其次，回测看下指数历史点位和最新估值。
我找了2只主流人工智能指数。
其中，深蓝色的人工智能指数（跟踪基金有3只），刚好处于近六七年的最高点附近；浅蓝色的CS人工智能指数（跟踪基金有20只），创近六七年历史新高。
数据来源：iFind；截至2025年8月25日
不过2只指数的估值倒是很相似。
市盈率均在57倍，市净率均在7倍。
数据来源：iFind；截至2025年8月25日
从前述人工智能基金的回撤走势图还可以看出，基金曾经历过诸多波折，最大回撤经常超过30%，风险波动很大。
数据来源：iFind；截至2025年8月25日
文末跟大家总结下：
短期芯片、人工智能等科技基金可能继续上涨，这是情绪和资金的短期博弈，不以个人意志为转移。
我们能做的只有控制自己！有买的可以小额减仓，也可以拿着再看看；没持有的，不宜大举追买，因为估值和点位已经很高，风险收益比较差。
风险收益比较高，目前被资金持续买入的估值洼地，主要有证券、恒生科技、化工等10大方向。需要完整名单参考的，后台发送“10”加小助理获得。
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